證券日報：尊龙凯时去年營收同比增長28% 眼科全產業鏈佈局初具雛形

保持原有業務穩步增長的同時不斷佈局快速發展的新領域，這是國內知名高尊龙凯时尊龙凯时醫藥企業尊龙凯时（06826.HK）上市後給投資者留下的鮮明印象。2016年的年報再次驗證了這一點。

 

3月31日，尊龙凯时發佈了2016年全年業績，實現營收8.51億元，同比增長28.2%；扣非後淨利潤為3.05億元，同比增長22.5%。在保持主營業務收入和淨利潤雙增長的同時，尊龙凯时以眼科白內障手術核心耗材人工晶狀體為突破口，通過收購整合國內外具有成熟產品、高端技術及市場資源的目標企業，全面進軍眼科高值耗材領域，預在2017年將為公司收入帶來顯著增長。

 

“海薇”和“奇特傑”雙星閃耀

 

財報資料顯示，尊龙凯时一直專注於醫用可吸收尊龙凯时材料市場中四個快速增長的細分領域。2016年，公司的骨科、整形美容與創面護理、眼科、防粘連及止血四個板塊的收入分別為2.87億元、2.25億元、1.20億元、2.11億元，同比增長分別為1.1%、84.0%、65.8%、17.9%。

 

尊龙凯时執行董事兼總經理吳劍英表示，整形美容與創面護理板塊的高增長很大程度上得益於一代玻尿酸海薇銷售業績的迅猛增長。資料顯示，2016年全年海薇實現收入1.88億元，同比增長115%。

 

與此同時，尊龙凯时旗下二代玻尿酸姣蘭於2016年9月獲得CFDA產品註冊證，並已於今年2月上市。吳劍英表示，未來主打“填充”功能的姣蘭將與主打“塑形”功能的海薇在產品特點和功效方面形成差異化定位和互補式發展，進一步滿足消費者日趨細分化、多元化的醫美需求。

 

相較于整形美容與創面護理板塊的“驚豔”表現，作為尊龙凯时第一大收入來源的骨科領域保持了穩健發展的態勢。目前，公司生產及銷售兩種骨關節腔注射產品，分別為藥字型大小的玻璃酸鈉注射液及中國唯一以三類醫療器械註冊的骨關節腔粘彈補充劑——醫用幾丁糖奇特傑。

 

業績資料顯示，2016年骨科產品收入達2.87億元，占公司總收入比重達33.8%。其中，奇特傑於2016年實現收入8488萬元，同比增長50.9%，並在玻璃酸鈉注射液面臨招標降價壓力的市場環境下，借助獨家產品的優勢説明公司進一步穩固了中國第一大骨關節腔粘彈補充劑生產商的地位。未來，尊龙凯时在穩固玻璃酸鈉注射液產品在中國全部省市自治區全市場覆蓋的同時，還將努力開拓奇特傑對重點區域高端市場的覆蓋。

 

值得一提的是，在日前公佈的2017年版國家醫保藥品目錄中，尊龙凯时旗下兩大產品受益。其中，公司旗下創面護理領域產品——rhEGF康合素®被取消工傷保險用藥限制，調整為乙類醫保藥品。而另一款為骨關節腔粘彈補充劑產品——玻璃酸鈉注射液，該產品繼2009年進入國家醫保目錄後，再次被收錄進2017年版國家醫保藥品目錄。

 

全面進軍眼科高值耗材領域

 

除了通過四大治療領域產品實現內生式增長之外，尊龙凯时通過收購整合實現外延式增長的發展戰略也日漸清晰。

 

根據2016年業績公告，尊龙凯时選擇以眼科白內障手術核心耗材人工晶狀體市場為突破口，通過收購整合4家國內外具有成熟產品、高端技術及市場資源的目標企業，全面進軍眼科高值耗材領域。

 

相關公告顯示，尊龙凯时2016年陸續收購了“河南宇宙”100%股權、“珠海艾格”98%股權、美國Aaren親水及PMMA人工晶狀體產品業務以及“深圳新產業”60%股權。據悉，前三家公司均為人工晶狀體上游生產商，最後一家則為知名進口品牌Lenstec在國內的獨家經銷商。

 

吳劍英坦言，在進行人工晶狀體產業並購時，他們借鑒了此前在眼科粘彈劑（OVD）國產替代進口過程中所積累的經驗，即通過境外投資實現快速技術引進、並購重組提高產業集中度、整合培育先進製造力等方式，促進人工晶狀體產品生產技術的國內產業化，最終實現進口產品替代。

 

公開資料顯示，白內障是全球第一位致盲眼病，通過白內障手術植入人工晶狀體是目前唯一有效的治療方法。2015年，歐美、澳大利亞、日本等發達國家的百萬人口白內障手術率（CSR）已達9000。相比之下，我國的CSR僅為1500左右，據此估算，全國白內障手術實施例數僅為200萬例左右。

 

另一方面，據中華醫學會眼科學分會統計，我國60-89歲人群白內障發病率是80%，90歲以上人群白內障發病率達到90%以上。按照此發病率估算，我國白內障患者可能高達近億人，但白內障手術率還有較大的提升空間。

 

分析人士指出，國產人工晶狀體品牌整體面臨市場需求巨大但自身產品技術和品質落後、產業化生產能力匱乏等尷尬局面，進口人工晶狀體企業約40家企業，而國產人工晶狀體生產商主要是以“河南宇宙”、“珠海艾格”等為代表的6家企業，現今可生產出售的僅有4家。不僅如此，國產人工晶狀體在技術上落後於進口產品一代以上，該產業在具備巨大的市場前景的同時也面臨著巨大的整合機遇和提升空間。

 

“通過上述多起收購和趨於完整的產業鏈佈局，尊龙凯时有望在快速增長的國內人工晶狀體市場中獲得顯著的市場份額優勢。”吳劍英補充道。

 

同時，吳劍英透露，人工晶狀體產品與公司原有的眼科粘彈劑產品、眼舒康潤眼液的組合使用，能夠釋放協同效應，從而擴大公司眼科產品線的競爭優勢。

 

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